- il y a 15 heures
Ce vendredi 9 octobre, Thierry Gautier, directeur général de GSD Gestion, et Julien Marion, journaliste BFMBourse.com, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:03Avec Thierry Gauthier, bonsoir Thierry.
00:05Bonsoir Guillaume.
00:06GSD Gestion et Julien Marion pour BFMbourse.com.
00:08Bonsoir Julien.
00:09Bonsoir Guillaume, ravi de vous retrouver.
00:10Ravi aussi Julien, d'un mot quand même.
00:13Le CAC gagne 1% ce soir, un peu au forceps,
00:15on profite d'une très légère détente sur les taux.
00:17Ce sont les changements d'opinion Julien qui ont fait les valeurs,
00:21qui ont fait les performances ce soir, les principales pertes du CAC 40.
00:24Bureau Veritas, City passe à l'achat.
00:26Soitex, pas sur CAC 40, mais c'est Bank of America qui passe à l'achat.
00:30ArcelorMittal, on en parlait avec Antoine, plus forte au CAC 40.
00:32UBS est passé à l'achat.
00:33J'ajouterais Renault qui est quand même bien monté.
00:36Alors, ce n'est pas une recommandation d'analyse,
00:37c'est un call fait avec les analystes qu'on appelle un pré-close call
00:39en amont des résultats avant la quai période,
00:41qui s'est plutôt bien passé.
00:42Renault, c'est vraiment une valeur à la casse.
00:44Et c'est City qui vous dit que c'est quand même peut-être l'un des rares constructeurs,
00:48si ce n'est le seul, qui ne fera pas d'avertissement sur les résultats
00:50et qui risque d'afficher la meilleure marge.
00:52Rendez-vous compte, Renault, Mass Market.
00:53C'est une meilleure marge que les premiers mamans.
00:55Dur, dur.
00:56Le secteur automobile, décidément.
00:57Renault, ce soir, a donc gagné 2%
00:59et beaucoup de changements d'opinion qui ont fait la séance de beaucoup de valeurs.
01:02Et puis, Elon Musk, lui, a fait le malheur de beaucoup de valeurs, pour le coup,
01:06puisque SpaceX, donc Starlink, va sûrement devenir un opérateur mobile désormais aux États-Unis.
01:11Starlink, opérateur mobile, puisque Starlink va acquérir des bandes de basse fréquence
01:16là-bas sur le marché américain.
01:17On a tous les acteurs des télécoms américains en chute libre.
01:20T-Mobile perd 13% désormais au plus bas du jour.
01:23T-Mobile à New York, on a Verizon qui perd 8%.
01:25Puis en Europe aussi, nos acteurs télécoms ont reculé
01:27parce qu'Elon Musk débarque dans leur univers, en tout cas aux États-Unis.
01:31Orange perd 2,5%.
01:32Surtout, Deutsche Telekom, présent sur le marché américain,
01:35Deutsche Telekom perd 9% en clôture.
01:37Ce soir, Thierry, c'est un secteur traditionnellement défensif
01:39et là, ce soir, c'est lui qui est attaqué.
01:40Oui, il est disrupté par ce move d'Elon Musk
01:44et qui a donné l'habitude aux investisseurs de transformer en or tout ce qui touchait.
01:49Là, la volonté de SpaceX est d'entrer dans le mobile terrestre
01:53puisqu'ils ont acquis 14 MHz de fréquence basse.
01:57Alors voilà, c'est aussi un aveu.
01:59C'est un aveu que les concurrents ne veulent pas lui louer son réseau.
02:02Les concurrents qui ont beaucoup baissé aujourd'hui,
02:04les Verizon, IT&T ou T-Mobile.
02:07T-Mobile qui est la principale filiale de Deutsche Telekom,
02:10qui fait que Deutsche Telekom réalise 65% de son activité aux Etats-Unis.
02:15Donc, c'est là que le bas blesse.
02:17Après, voilà, ça révèle aussi que tout ce qui est mobile par satellite en orbite basse,
02:23ça a quand même bien des limites et que c'est bien pour le marin
02:26ou les endroits qui ne sont pas du tout couverts.
02:28Mais dès que vous voulez traverser un mur dans l'immeuble
02:31ou la latence, etc.,
02:34le débit font que la 5G, c'est quand même beaucoup mieux.
02:37Mais voilà, c'est une mauvaise nouvelle
02:40parce que ça veut dire aussi que des enchères qui vont venir
02:42sur les moyennes fréquences en 2027,
02:47Elon Musk sera sûrement là pour participer aux enchères.
02:50Ça va peut-être faire monter les prix,
02:51donc ce n'est pas forcément un bon signal
02:53pour nos acteurs télécom traditionnels.
02:56Mais c'est long, c'est long de construire un réseau,
02:58ça coûte très cher.
03:00Donc, on pense qu'à moyen, long terme,
03:03il n'y a pas de sujet sur deux télécoms.
03:04Mais justement, ça crée même des opportunités d'achat pour nous.
03:08Point d'entrée éventuellement sur les télécoms européens
03:09aujourd'hui avec cette baisse, surtout sur deux télécoms.
03:12Oui, sur deux télécoms, sur les Américains en tout cas
03:16et encore plus sur les acteurs européens
03:19parce qu'on n'imagine pas Elon Musk venir disrupter ce marché-là
03:23parce que l'urbanisation en Europe est faite complètement différemment.
03:28La régulation, elle est pays par pays.
03:30On n'a pas de vastes espaces comme ça à couvrir.
03:34Et donc, quand on voit un orange qui est repassé de 18 à moins de 14 euros,
03:38on a envie d'en racheter.
03:39Julien, sur la baisse du secteur télécom,
03:41alors que SpaceX débarque de l'espace dans ce secteur,
03:44c'est surtout les États-Unis qui sont concernés.
03:46Peut-être un jour l'Europe ou pas un jour, jamais l'Europe ?
03:48C'est compliqué parce que l'Europe, en fait,
03:50Thierry évoquait la fragmentation européenne.
03:52Les États-Unis, c'est presque un continent seul
03:54et vous avez donc les attributions de licences
03:57qui peuvent être achetées pour l'ensemble du pays.
03:59Le secteur européen, pardon, le marché européen des télécoms,
04:02il est par définition fragmenté avec des règles pays par pays
04:04et des attributions de licences pays par pays.
04:06Je rappelle, par exemple, les dernières attributions de licences,
04:09ça avait été fait en Italie avant nous, par exemple, en France, assez nettement.
04:13Et le Royaume-Uni, qui avait été un temps en avance sur la 4G,
04:16a été ensuite très en retard sur la 5G.
04:19Donc, vous voyez, c'est assez compliqué comme marché.
04:21Je ne pense pas que le must va se prendre la tête, entre guillemets,
04:24à aller pays par pays.
04:25Donc, en fait, pour Orange et pour Vodafone, téléphonica,
04:29parce que ces groupes aussi, ils ont chuté aujourd'hui,
04:32au-delà de Deutsche Telekom.
04:334,5% chacun, Vodafone et téléphonica.
04:35Oui, on peut penser qu'effectivement,
04:36Thierry a raison, la chute est exagérée.
04:38L'autre, par contre, c'est quand même inquiétant de voir SpaceX,
04:42réaliser que si on n'arrive pas à créer,
04:46si, comme vous disiez, nos concurrents ne veulent pas nous louer
04:48de réseau terrestre, on va le créer nous-mêmes en achetant des licences.
04:51Ah oui, ça va être offensif.
04:53Et ici, très efficace, Elon Musk, effectivement.
04:56Il n'y a pas que le secteur télécom à suivre.
04:57Il y avait aussi ce soir, donc, Médincelle,
04:59qui a gagné en clôture.
05:01Médincelle, beaucoup, beaucoup de terrain,
05:02parce que la FDA autorise donc son traitement
05:04contre la schizophrénie, les formes de schizophrénie modérées.
05:07Médincelle gagne 17% ce soir en clôture.
05:09Après une très belle semaine, sur la semaine,
05:11le titre a gagné 30%, Thierry.
05:13Tout à fait.
05:13Mais la FDA a emboîté le pas
05:16à l'autorité de régulation européenne
05:18qui avait déjà approuvé l'olanzapine
05:22en début d'année.
05:23Donc, ça va permettre quoi ?
05:25Ça va permettre à Teva
05:26de commercialiser, sous le nom de Veltruza,
05:29un anti-psychotique puissant
05:32qui va donner des milestones,
05:35des royalties à Médincelle
05:38qui a participé à l'élaboration de ce traitement.
05:41Donc, voilà, c'était vraiment un point clé.
05:44C'est une société qui fait moins de 100 millions
05:45de chiffres d'affaires, Médincelle, aujourd'hui.
05:47Et grâce à ses ventes,
05:50on estime qu'elle pourrait au moins doubler,
05:53peut-être au moment des pics de vente
05:55de ce médicament-là, son chiffre d'affaires.
05:56Donc, la rendre profitable, etc.
05:59Ce qui fait que, oui,
05:59beaucoup d'analystes sont repassées à l'achat
06:01avec des objectifs de cours entre 32 et 38.
06:04Donc, on vaut autour d'une trentaine d'euros.
06:07C'est bien.
06:08Julien Médincelle, donc, Pucès, ce soir,
06:10c'est la star du marché parisien, ce soir, finalement.
06:13On peut le voir comme ça, oui.
06:14Ça a été quand même assez anticipé, ce feu vert.
06:17C'est pour ça que, sincèrement,
06:18le Pucès, ce n'est pas cherpé.
06:20Stifel disait qu'on gagne entre 20 et 25.
06:22Je pense qu'il y a eu quand même
06:23beaucoup d'anticipation de succès.
06:25On rappelle que, comme vous le disiez,
06:26puisque c'est Théva qui commercialise,
06:27en fait, Médincelle touchera des redevances.
06:30Ils ne garderont pas les pleins bénéfices.
06:32C'est normal.
06:32Entre 6 et 9 % du chiffre d'affaires réalisé par Théva.
06:35Mais c'est vrai que c'est une belle hausse en clôture,
06:36sauf que le titre progressait deux fois plus
06:38en début d'après-midi.
06:39Il gagnait carrément 30 % en début d'après-midi,
06:41ce titre Médincelle, en milieu d'après-midi.
06:42Gilles, on vous retrouve.
06:43Gilles Santacreux, boursicoté.com.
06:45Techniquement, après ce plus 16 en clôture,
06:47comment on voyait le potentiel se dessiner
06:48pour la suite sur Médincelle ?
06:50Si on regarde la configuration technique
06:52et les signaux que nous avons eus cette semaine,
06:54on est parti mardi d'un gap de rupture
06:56qui nous a permis de sortir d'une dynamique baissière court terme.
06:59Donc, on a eu une impulsion,
07:00petite phase de consolidation mercredi jeudi,
07:03et donc une confirmation avec un nouveau gap
07:05de continuation cette fois-ci,
07:07qui est venu ouvrir juste sur une zone de résistance
07:09qui définissait un précédent range d'évolution assez neutre.
07:13Et on n'a pas réussi à préserver,
07:15donc on a eu une impulsion haussière,
07:17on n'a pas réussi à rester au-delà de cette résistance.
07:19Donc, ça sera un petit peu l'enjeu.
07:20Mais je suis d'accord avec votre précédent analyse
07:22au niveau des objectifs.
07:25On pourrait revenir, si cette hausse est confirmée,
07:27sur les points hauts que nous avons eus au mois d'octobre
07:29de l'année dernière,
07:30qui étaient aux alentours des 39,70 euros.
07:34Et clairement, malgré, je dirais, cette séance
07:36où on a eu beaucoup d'hésitation,
07:37mais aussi beaucoup de volume,
07:39le mouvement semble bien engagé.
07:41J. Santacreux, Boursicoté.com.
07:42Il est 17h52, le test d'assiduité.
07:44Oui, chaque soir, sur les réseaux sociaux,
07:46on vous interroge pour voir si vous suivez bien
07:48et attentivement l'émission.
07:49Voici la question qu'on vous pose ce soir sur le Philix Bfembourg.
07:51Vous pouvez répondre en commentaire sur notre Philix.
07:53Dans Techstocks, aujourd'hui, Nicolas Emine
07:56a évoqué le salaire d'un électricien moyen
07:58de 29 ans dans le Michigan.
08:01Le salaire d'un électricien moyen
08:03de 29 ans dans le Michigan.
08:04Le chiffre est dingue.
08:05Et évidemment, vous vous doutez bien
08:06que le salaire d'un électricien dans le Michigan
08:08est dopé par les data centers
08:09et l'intelligence artificielle,
08:10les besoins en construction et en électricien.
08:12Donc, ce chiffre, ce salaire moyen,
08:13il nous l'a livré.
08:14C'est la question qu'on vous pose.
08:16Ce qu'elle est-il ?
08:16Et les meilleurs d'entre vous,
08:17sur l'ensemble du mois d'octobre,
08:18seront récompensés début novembre
08:20en pouvant, à leur tour,
08:21interroger nos experts directement à l'antenne.
08:22Le gagnant hier de notre test d'assivité,
08:24c'était Alexandre.
08:25Bravo Alexandre Booth,
08:25le plus complet dans sa réponse,
08:27juste devant Kiwi,
08:28qui reste quand même très très haut placé à chaque fois.
08:30Lundi, on entre dans le coup d'envoi des publications,
08:32LVMH va donner le coup d'envoi,
08:34il y aura ensuite Publicis,
08:35mardi, Schneider dans une semaine,
08:37à SML aussi, la semaine prochaine.
08:38Qu'est-ce qu'on attend, messieurs ?
08:39Thierry, sur LVMH lundi,
08:41Mons et Merveilles,
08:42ou le titre au plus bas de 5 ans,
08:43ce n'est pas pour rien ?
08:44LVMH, on l'attend de pied ferme,
08:45parce que c'est moins 20% depuis cet été,
08:48c'est moins 40% depuis le début de l'année,
08:51sur le titre, en tout cas,
08:53alors que les résultats avaient été plutôt corrects.
08:55Qu'est-ce qu'on attend ?
08:56On attend, les analystes attendent
08:57une croissance du chiffre d'affaires global de 1,4, 1,5%,
09:01mais ce qui va surtout être scruté,
09:03c'est la division mode et maroquinerie,
09:04qui fait à peu près la moitié du chiffre d'affaires,
09:06dont une grande partie réalisée en Chine,
09:08qui, elle, est attendue autour de moins 2%.
09:11Alors, pourquoi moins 2% ?
09:12Parce que Kering a déjà guidé sur le fait
09:15que pour Gucci, le T3,
09:16elle est très très compliquée,
09:18autour de moins 6, moins 8,
09:20et que les analystes ont pris ces chiffres-là
09:23pour faire une digression
09:25sur ce que pourrait donner LVMH,
09:27mode et maroquinerie,
09:28ça va être le gros sujet.
09:29La Chine, la mode et maroquinerie,
09:31maintenant, voilà,
09:32c'est un titre qui se paye moins cher
09:33que le CAC 40,
09:34qui se paye 15 ou 16 fois les profits,
09:35qui revient sur des cours en dessous de 400 euros
09:38que nous, on trouve quand même assez attractifs.
09:40Donc, à surveiller.
09:41Ce sera lundi après la clôture,
09:42la publication de LVMH,
09:43et vous la découvrirez en direct
09:44sur BFM Business, Julien.
09:46C'est assez intéressant LVMH,
09:48parce que, pour le coup,
09:49la publication, dans l'absolu,
09:50elle sera mauvaise.
09:51Disons les choses franchement,
09:52moins 1,9% pour la mode et maroquinerie,
09:54ce n'est pas une performance géniale,
09:55surtout qu'ils étaient revenus en croissance
09:56au deuxième trimestre,
09:57et que la Chine, au-delà de Gucci,
09:59on sait que c'est la polémique,
10:00en partie avec la marque chinoise de thé,
10:04qui a créé un boycott,
10:05qui a pu peser un peu sur les ventes,
10:06mais plus globalement,
10:06il y avait un climat négatif en Chine
10:08au troisième trimestre
10:09pour tous les acteurs du luxe.
10:10Donc, on sait que ça,
10:11ça leur a fait très mal.
10:11Mais c'est tellement intégré dans les cours
10:13que, sincèrement,
10:15si on ne serait-ce même,
10:16je me demande si,
10:17même en étant un tout petit peu
10:18sous le consensus,
10:19il n'y aurait pas une réaction positive.
10:21A fortiori,
10:22s'ils arrivent à dire
10:22que les dernières tendances
10:23à fin septembre,
10:24ce qu'on appelle l'exit rate,
10:26est positif.
10:27Surtout sur les 8 ans.
10:29Exactement.
10:30ASML aussi publiera
10:31la semaine prochaine.
10:32On a aussi Schneider Electric.
10:35Et puis,
10:35une question d'un auditeur,
10:36Emmanuel,
10:37sur Félix BFM Bourse.
10:38Peut-on faire un point sur Essilor ?
10:39Quelles sont les perspectives
10:40sur Essilor, Julien ?
10:42Essilor,
10:43c'est une catastrophe en bourse
10:43et ce n'est pas normal.
10:45C'est la deuxième plus forte baisse
10:46du CAC 40 depuis le début de l'année.
10:47Je n'ai plus la variation,
10:48mais ça doit être autour de moins 40 et moins 45.
10:51Dans une note publiée aujourd'hui,
10:52Bank of America vous dit pourtant
10:53que tous les risques,
10:55toutes les ventes défavorables
10:57sont en train de s'affaisser.
10:58La gouvernance,
11:00la gouvernance actuelle,
11:01c'est-à-dire le directeur général
11:02et le directeur général délégué,
11:03qui sont franco-italiens,
11:04est reconduite.
11:05Donc ça, c'est bon.
11:06Les risques sur les nettes d'IA,
11:08a priori,
11:08on voit bien que ça ne marche pas
11:09si bien que ça chez les concurrents.
11:11Il y a tout un tas de choses
11:12qui font que la valeur a beaucoup chuté
11:13et qu'aujourd'hui,
11:14on peut considérer
11:15que c'est un point d'entrée intéressant
11:16si je cite Bank of America.
11:17Voilà, la réponse à cet auditeur,
11:19Emmanuel,
11:19qui se demandait
11:20le potentiel des silents luxotiques
11:21à ASML aussi,
11:22publié la semaine prochaine,
11:23mercredi.
11:24Enfin, dans cet univers
11:24de publication européenne,
11:25il y en aura beaucoup
11:26laquelle vous suivrez-vous particulièrement ?
11:28Oh, bah toutes !
11:29Elles sont toutes à suivre.
11:31Vous avez du boulot, hein ?
11:32Oui, on est prêts.
11:35Ah, on a un embarras du choix
11:36et on n'oublie pas
11:36les banques américaines aussi
11:37qui publieront à partir de mardi.
11:39Voilà, on aurait pu parler
11:41de beaucoup d'autres thèmes.
11:42Les banques aussi qui souffrent
11:43malgré les hausses de taux.
11:44D'habitude, les hausses de taux,
11:45c'est bon pour le secteur bancaire.
11:46Là, ça n'a pas été le cas récemment.
11:47Jusqu'à un certain point, oui.
11:48Jusqu'à un point
11:49où ça peut ralentir l'économie
11:51et peser sur les comptes des sociétés.
11:52Ce qui expliquerait effectivement
11:54cette sous-performance récente
11:55du secteur bancaire.
11:57Ah, on est presque en retard.
11:58Merci à tous les deux.
11:59C'est Fabien, là, en régie,
11:59qui m'alerte
12:00de nous avoir accompagnés.
12:01Thierry Gauthier,
12:02GS et gestion,
12:03Julien Marion,
12:03BFMbourse.com.
12:04Bonne soirée, messieurs.