00:00El Consejo de Administración del Banco se ha reunido para analizar la oferta del BBVA y la conclusión es muy clara, es rotunda y unánime por parte de todos los consejeros, debemos de recomendar a nuestros accionistas que no acepten la oferta de BBVA y ¿por qué razones? Por varias.
00:18La más relevante, la oferta está muy lejos del valor fundamental del banco en solitario, así se ve en el mercado, así lo ven nuestros asesores y también el Consejo.
00:30La propuesta de Banco Sable como entidad independiente, por otro lado, generará más valor y mayores distribuciones de dividendos que con el canje en BBVA.
00:40Los accionistas del banco tendrían que pagar además impuestos por las plusvalías de sus acciones, en la mayoría de los casos superiores a la cantidad que reciben en efectivo.
00:49Además, los accionistas que acepten la oferta no podrán cobrar el dividendo extraordinario de 50 céntimos por acción que abonaremos después del cierre del TSB. Son 2.500 millones de euros.
01:05Bueno, totalmente cierto. Por citar algunas otras cosas que ha valorado el Consejo para hacer su recomendación y rechazar la oferta.
01:12Las sinergias que calcula BBVA creemos que son demasiado optimistas en cuanto a sus plazos y a su cuantía y además no se incorporan las inevitables sinergias negativas de tipo comercial por la excesiva concentración en una entidad, sobre todo en el caso de pymes.
01:29También hay claros riesgos derivados de la posición de BBVA en mercados emergentes frente a la estabilidad del Banco Sabadell.
01:37Y otra cosa más. La opción que han abierto de rebajar el umbral de aceptación por debajo del 50% supone un riesgo evidente debido a las dudas que genera una segunda OPA.
01:49Sería en efectivo y podría suponer una ampliación de capital significativa para BBVA que diluiría a los accionistas que acudiesen a la primera oferta.
01:58Además, los que acudiesen a la primera oferta no podrían ya acudir a la segunda, aunque fuese más beneficiosa.
02:04En suma, la oferta no es sólo pobre, sino que además está llena de confusión e incertidumbre.
02:11Así es, está llena de incertidumbres y el Consejo ha sido muy contundente acerca de esta oferta que está encima de la mesa.
02:17Ahora le toca al accionista tomar la decisión. Banco Sabadell tiene ante sí un futuro brillante en solitario.
02:24Representamos una forma única de hacer banca desde hace 144 años, siendo cercanos.
02:34Gracias.
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