È tempo di preservare i propri investimenti tramite la gestione attiva secondo Andrea Baron, Managing Director per l’Italia di MFS Investment Management.
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NovitàTrascrizione
00:00Cari amici di money.it siamo con Andrea Baron, Managing Director per l'Italia di MFS.
00:24Dott. Baron, abbiamo visto come nel corso delle ultime settimane sui mercati c'è stata un po' di negatività,
00:32in particolar modo all'inizio di questa settimana abbiamo visto una pesantissima seduta da parte del Dow Jones.
00:37Ecco, come vede le prospettive per questo 2018 per quanto riguarda i mercati finanziari mondiali?
00:42Con la volatilità ai minimi storici sarà difficile veramente mantenere questo livello,
00:48come abbiamo visto in questi ultimi anni, a questi record storici così bassi.
00:52Teniamo presente che il mercato azionario ha approfittato in questi ultimi anni di una ripresa economica sincronizzata a livello globale,
00:59di cui ne abbiamo approfittato un po' tutti anche qui in Italia.
01:02C'è da tenere presente anche che altri fattori, tipo la parte macroeconomica e la parte microeconomica,
01:08che continuamente sono migliorate, al tempo stesso avevamo un'inflazione molto bassa, tassi e interessi molto bassi,
01:15quindi poco competizione verso l'equity.
01:18Crediamo che però, viste le valutazioni nel frattempo molto ricche per quasi tutti i mercati globali,
01:23un ciclo economico tra i più lunghi della storia, un ciclo di ripresa dei titoli azionari tra i più lunghi e i più forti di tutta la storia,
01:31ecco, scaliamo forse di qualche marcia il tutto e cerchiamo di preservare quello che abbiamo creato,
01:39il valore aggiunto che abbiamo creato per i nostri clienti in questi ultimi anni.
01:43Ecco, come si può tradurre questo in termini di asset allocation?
01:46In termini di asset allocation si tratta di cercare di diversificare il rischio appunto sul lato equity,
01:53eventualmente aggiungendo anche un S-class poco conosciuto o poco utilizzato in questi ultimi anni,
02:00proprio perché a livello di S-class quasi tutto è salito.
02:03E questa è la liquidità, quindi essere pronti con liquidità a sufficienza,
02:07qualora poi i mercati inizieranno uno storno, se non persino a precipitare,
02:13proprio per essere pronti a comprare quello che la maggior parte degli investitori si troverà a dover in parte anche svendere.
02:19Sostanzialmente di fatto è l'ora della gestione attiva.
02:23Assolutamente sì, è l'ora della gestione attiva proprio per il fatto che se andiamo ad analizzare i mercati
02:30nelle fasi toro e anche i mercati nelle fasi orso, vediamo che nelle fasi toro,
02:35questa è una ricerca che abbiamo pubblicato di recente rivolta poi principalmente ai titoli americani,
02:41vediamo che nelle fasi toro il mercato non distingue, a livello di performance,
02:46tra società che producono utili e quelle che invece sono in perdita.
02:50Quindi la dispersione dei rendimenti è molto limitata.
02:53Per un gestore attivo significa difficoltà a individuare quelle società,
02:59o anzi, non tanto la difficoltà di individuarle, ma soprattutto creare un valore aggiunto.
03:04Un investitore attivo è quello che investe, diciamo, su un periodo appunto dai 3 ai 5,
03:09in parte anche ai 10 anni come facciamo in MFS.
03:11Quindi siamo molto rivolti a guardare i prossimi anni, anni più difficili sicuramente,
03:16dove i rendimenti saranno per tutte le S-class inferiori e quindi dobbiamo cercare principalmente
03:22di trovare quelle società che saranno in grado di ridurre il downside risk per i nostri clienti
03:28e al tempo stesso la volatilità nei propri portafogli.
03:31Grazie ad Andrea Barone, Managing Director per l'Italia di MFS.
03:35Grazie.
03:36Grazie mille.
03:37È stato un piacere.